时代之 - 知乎

　　消息落地，日元不涨反跌。

　　实际上，日本去年就在放风要推出负利率政策了，毕竟CPI已经达到了3.5%，甚至要官宣战胜通缩了。

　　而日元下跌，美元就会上涨，人民币反而会下跌。

　　很多人无法理解这个逻辑关系，只会看人民币和日元之间的关系。

　　我个人认为日本战胜通缩还早，这轮CPI上涨，是跟随全球通胀来的，主要是进口能源、食品价格大涨导致。

　　日本的工资在扣除通胀后，已经连续22个月下跌，消费其实也没涨。

　　走出通缩是极为困难的，无论日本成功还是失败，都会给我们极大的启发。

　　我一直认为，我们有后发优势，在学习了欧美和日本的经验和教训之后，可以避免踩坑。但是该踩的一个都跑不掉。

　　但是在踩坑后的自救措施中，日本和美国可以说差别极大，希望我们能够吸取这个教训，我就心满意足了。

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　　脱钩必然失败，经济规律不可违背！

　　从2018年以来，美国就不断在贸易上和我们玩脱钩，不过之前这个策略其实一直失败的，在2022年，中美之间的贸易额还创了历史新高。

　　不过，在2023年，中美之间的贸易的确有所下滑，不少人都在高呼美国脱钩成功了，墨西哥取代中国，成为了他们的第一大贸易对象。当时我就写了文章，认为墨西哥更多是二道贩子，因为我们对墨西哥的出口暴涨了100%以上

　　很快，在今年1-2月，中国对美国的出口就恢复了增长，同比涨了8.1%，而且美国再次成为了中国最大的贸易顺差国，为中国贡献了大量的外汇。

　　其实，这并不意外，经济规律就是如此。现在就制造业看，没有任何一个国家可以取代中国的地位，我们有两大优势。

　　第一，就是完整的产业链。大部分制造业，在中国都可以找到配套的工厂，从上游到最后消费，都可以完全搞定。

　　第二，就是性价比最高的工人。虽然这几年我们的人力成本上涨，印度和越南的确人力资源便宜，但是劳动力素质完全不可能和我们相提并论，总体而言，我们还是具有劳动力的优势的。

　　所以，离开了中国，搞脱钩是不现实的。看看特斯拉，一度现金流要耗尽了，在华尔街是被做空最多的公司。

　　但是随着上海工厂量产，特斯拉产能爆发，最多涨了20倍。

　　在看看苹果，造车10年了，离开了中国电动汽车产业链，几乎毫无进展。最近苹果已经宣布放弃了自己的造车计划，100多亿美金的投入打了水漂。

　　所以，我说过，我永远相信经济规律，各国的贸易政策，顶多是起到绊脚石的作用，但是无法阻挡历史大趋势。

　　如果非要死搞脱钩，玩到你死我活的地步，那么最终就不仅仅是贸易战，而是热战了。

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　　3月初，构建了一个多赛力斯和空理想的对冲策略。

　　如今一个月不到，接近18%的收益了。

　　当时MGEA事件还未发酵，现在看来，其实不仅仅是MEGA问题。

　　现在赛力斯已经成为了理想最大的对手，二者产品定位几乎一致，而前者有华为加持。

　　售价上，赛力斯M7走量，稍微便宜一些。

　　所以，注定要从理想手中抢走不少市场份额。

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　　这的确是大变局，中国经济增长40多年的根本逻辑已经变了！

　　1、人口见顶，至少持续30年趋势不变。

　　2.债务见顶，没有提升空间了，或者说极少。

　　3.城镇化率见顶，主要是农村人口自然减少来提高，不会有大规模进入城镇的现象了。

　　4.全球化见顶，外部环境只会一年比一年差。

　　未来，唯有可以依靠强有力的收入分配改革，以及无法预测的科技创新来实现突破。

　　而对于普通人而言，我给出几个建议：

　　1.能RUN则RUN，对于这个，我认为普通人有权利选择自己的去向。而对于高层次富豪，我一直建议要赶紧征收资本离境税，而且现在可能都有点晚了。

　　我是全世界几乎唯一一个不征收资本离境税的国家了，很多富豪都跑到了新加坡。去年新加坡增加了20多万人。

　　2.别浪！稳住当前的工作和生活，告别消费主义，注重生活情趣，改变自己的心态。高增长的时代过去了，大家除开事业，可以发展一点自己的小爱好，注重和家里人的关系，这些都是幸福感很重要的来源。

　　3.资产配置全球化。当然现在美股已经是高位，但是长期看，资产配置全球化是我们应对风险的一个重要措施。

　　4.长期看，A股套不住人，可适当配置。我反复强调3000点以下套不住了，但是一些痼疾没有解决，也很难进入长期大牛市。

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　　汇率跌就跌呗，搞得一片恐慌！

　　日本为了对抗通缩，搞出了负利率，汇率从120跌倒150，人家似乎还挺开心的。

　　我说过，汇率只是数字，只要外汇储备不大规模减少，不存在外债违约风险，

　　汇率贬值对于当下的中国，全是利好，应该迅速降息到0-0.5%的区间。

　　有利于出口，有利于修复CPI，有利于吸引外商投资。

　　而为了防止资金大规模流失，我们可以征收资本离境税。

　　目前我们几乎是全球唯一一个不征收的国家，现在收都已经晚了。

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　　这不是爽文吗，很多人都期待这一幕啊。

　　人口出生下滑，是大趋势，没有个二三十年无法逆转。

　　我估计今年的出生人口只有875万左右。

　　现在只是幼儿园，后边会是小学和中学。

　　目前无解，所有的措施，顶多让下滑的速度没有那么快。

　　估计在2030之后，才会倾向于稳定。

　　富人也撑不住，地主家也没余粮了！

　　这是本报告发布以来，中国富人阶层数量首次减少

　　其中600资产家庭减少了4.1万户，下降了0.8%。千万资产家庭减少2.7万户，下降1.3%。亿元资产家庭减少0.52万户，下降3.9%。3000万美元以上的家庭减少0.41万户，下降了4.5%。

　　层级越高，下滑得也就越厉害，这背后，主要是资产价格下跌明显导致的。

　　2023年对于楼市而言，房价是明显下跌的一年，这无论是官方数据，还是大家的感受都可以看出。而股市则连续第三年下挫，沪深300指数下滑创了纪录。越是富裕人群，持有的房产和股票的比例就越多。

　　特别是巨富人群，他们的财富其实大部分都是公司的股权。虽然不少大佬们的公司都在美国上市，但是在美股牛市的背景下，中概股同样也是被大幅打压，走出了长达3年的熊市。

　　不过，瘦死的骆驼比马大，富人如此，中产和穷人恐怕也好不到哪里去，对于中产而言，持有的主要资产是房产。虽然很多人都是用来自住，房价的涨跌仅仅是一个数字。但是这对于家庭的资产负债表，却构成了相当的威胁。

　　2023年买房的人越来越少，居民中长期贷款增加金额极少，很多人也在提前偿还房贷，但是居民的负债率却上升了。

　　原因很简单，负债率是负债除以资产，分子的负债虽然变小了，但是资产价格下滑得更快，导致居民负债率还反弹了。这带来最直接的影响，就是对消费和投资行为的改变。

　　现在尽管利率不断下调，但是大家似乎都不愿意消费，也不愿意投资了。我们看到社会消费和固定资产投资的数据都比较拉跨，CPI也长期处于零或者以下。

　　这个趋势目前没有得到明显的改善，大家的感受就是很压抑，整个社会的精气神明显是不如当年了，但是只要不发生系统性风险，底线也是在的。

　　除开以上原因，富人大规模移民也贡献不少。根据经纬创投张颖的说法，他身边的企业家和投资人，有7成已经移民到了新加坡。新加坡总共500多万人，去年就增加了25万人，这个幅度十分惊人。

　　所以，我们应该尽快征收资本离境税，我们是全球几乎唯一个对资本外逃不征税的了。

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